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【专栏】盛大抛弃吉胜 顺网科技缘何接个烂摊子?
赵福军(Domarketing专稿) 发表于 2012-04-13 14:51:23    点击:

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4月12日,顺网科技向证监会申请其公司股票在当日开市时起临时停牌,拟披露重大事项。随即发布了《顺网科技关于拟受让成都吉胜科技有限责任公司全部股权的公告》以及《顺网科技第一届董事会第二十五次会议决议公告》。
4月12日,顺网科技向证监会申请其公司股票在当日开市时起临时停牌,拟披露重大事项。随即发布了《顺网科技关于拟受让成都吉胜科技有限责任公司全部股权的公告》以及《顺网科技第一届董事会第二十五次会议决议公告》。
 


 

本文作者:Domarketing内容贡献者 @赵福军 

从两份披露公告情况来看,顺网科技拟以8000万人民币的交易价格从盛大处受让其所持有的成都吉胜科技100%股权。
 
成都吉胜是网吧计费软件市场的老牌厂家,其在网吧计费市场中占有1/3的份额。有如此市场地位的老牌厂家,盛大又是如何考虑将其“割爱”的呢?我们观察一下盛大近期的市场举措,就不难找出相关答案。
 
盛大网络于2012年2月15日从美国股市退市,完成私有化进程。
 
4月9日,浙报传媒(600633.SH)公布了总作价35亿的拟收购盛大集团旗下杭州边锋和上海浩方两家游戏平台公司的方案(其中杭州边锋估价31.8亿元,上海浩方估价3.1亿元)。
 
分析人士指出,私有后的盛大将不受限于上市公司的业绩压力,将更加关注盈利能力与核心资产的打造,剥离棋牌、桌游等非网络游戏业务,正是其调动优势资源,打造核心资产的具体表现。
 
而盛大此次出售的标的——成都吉胜显然亦非其主营业务,万象占据的网吧计费软件市场份额虽大,但实非优良资产,实属一个烂摊子。
 
按照《顺网科技关于拟受让成都吉胜科技有限责任公司全部股权的公告》披露的情况来看,成都吉胜2011年度营业收入4901.98万元,其净利润为-2753.93万元,连续亏损数年,反而需要盛大反哺,盛大将其剥离也就不足为奇了。
 
其实从2008年起成都吉胜就在积极通过各种渠道寻找融资途径,后由于融资受挫,吉胜高管亦对公司发展信心不足,其总经理去年已离开公司,随后多名核心研发人员亦纷纷离去,这就进一步造成了吉胜亏损日益增大。
 
既然成都吉胜不能从财务指标上满足母公司盛大的要求,从战略地位上成都吉胜是否又能挽回局面呢?同样在4月12日,证监会公告了《任子行首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》,任子行是一家网络安全接入及监控领域的上游厂商,主要提供网络内容与行为审计和监管产品,成都吉胜常年从任子行及珠海网博(旗下产品过滤王)购买各类安全审计产品。此番任子行即将登录创业板,谋求全面推广旗下的独立计费软件《龙管家》,毫无疑问成都吉胜的市场空间将受到更大的打压。
 
从资金到战略层面,吉胜对母公司盛大都已严重缺乏价值,其最终被剥离出局也就在所难免了。
 
此次交易的另一方主体——顺网科技,自2010年度成功闯关上市以来,主营业务的发展速度一直难以支撑其高昂的股价。花费巨资为上市而打造的个人用户中心系统(蝌蚪、pc保鲜盒)仍停留在概念阶段,没有实质性的规模化营收。为维持股价,“饥饿式”的寻求并购对象,企图快速“美化”财报也着实是被逼无奈。
 
去年收购上海新浩艺受挫以来,顺网科技继续寻找短期内能够提振市场信心的收购对象,虽然自身与吉胜覆盖的近5万家网吧有相当大的重叠,但对于在资本市场上描述盈利模式和续讲财富故事而言显然还有用武之地。加之此次盛大急于抛售资产,对吉胜作价极低,一个急卖一个急买,这买卖也就很快达成了。
 
对于此次收购,顺网科技势必将面临极大的整合困难。
 
吉胜自被盛大收购后,其现管理层几乎不曾拥有公司股份。据了解现主要管理人员直到看到证监会公告时才得知此次收购交易,表现出极大的失落。
 
可以预见吉胜在被收购后,相当数量的核心岗位人员很有可能随着此次交易离开公司,吉胜的技术延续性与创新性将受到不小打击。此外,由于任子行即将成功发行股票募资,而募集资金重点投向之一在于其在自有网吧计费品牌“龙管家”,相信任子行凭借其上游技术厂商的身份加上软硬结合的扎实解决方案能力,能够给网吧计费软件市场带来新的格局变化,万象的市场份额将受到不小挑战。
 
此外,吉胜的连年亏损,与其孱弱的市场营销能力不无关系,对主要游戏厂家的掌控能力偏弱。而万象产品虽面世多年,但产品的更新通路始终没有建立完善,广告到达率偏低,游戏厂商对与万象的合作评估也不甚理想。
 
从证券市场表现看,4月13日顺网科技复盘,开盘后顺网科技希望借助收购利好大幅拉升股票,且一度利用自身手中筹码将股票拉高至涨幅5%以上,却未料到买方市场对此并不买账,其上午收盘时股价仅上涨不到3%,号称的十万家网吧覆盖+五万家万象网吧覆盖显然未能形成优势叠加效应,券商及广大股民对此并不感冒,也凸显了顺网科技的整合之路仍旧任重道远。 

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